Препис: Гари Кон за „Face the Nation with Margaret Brennan“, 1 февруари 2026 г.

Следва дубликат на изявлението с Гари Кон, заместник-председател на IBM и някогашен шеф на Националния стопански съвет на Съединени американски щати, излъчено в „ Face the Nation with Margaret Brennan “ на 1 февруари 2026 година

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: Добре пристигнали още веднъж в Face the Nation. За настояща информация за стопанската система към нас се причисли Гари Кон, който беше най-хубавият стопански консултант на президента Тръмп по време на първия му мандат. Сега той е заместник-председател на IBM. Радвам се, че се завърнахте тук.

ГАРИ КОН, ЗАМЕСТНИК-ПРЕДСЕДАТЕЛ НА IBM: Благодаря, че ме приехте.

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: И по този начин, президентът има тази публицистична публикация в The Wall Street Journal, в която твърди, че целият стопански триумф, който виждаме сега, се дължи на тарифната му политика. Законността на това, на някои от тези цени се разисква сега пред Върховния съд. Колко в действителност оценявате аргумента му?

COHN: Е, мисля, че би трябвало да създадем крачка обратно. Икономиката е много мощна сега във връзка с най-високия напредък. Така че, в случай че погледнете Брутният вътрешен продукт, брутния вътрешен артикул, който е общата продукция на стопанската система на Съединени американски щати, имаме наклонност към към 5% сега, което е доста висок ритъм на напредък в Съединените щати, доста по-висок от базовата линия, която сме имали през последното десетилетие. Така че, в случай че погледнете единствено това число и това е положително число за разглеждане, нещата вървят добре. Нивото на инфлация падна до високите 2%. Все още е по-високо, в сравнение с бихме желали. И равнището на безработица се повишава, само че към момента е на рационално място към 4, 4,5%. Така че като цяло стопанската система е много мощна сега. Това сподели, че сега имаме забавна стопанска система. Имаме този солиден резултат на благосъстояние в горния край. Имаме и работливи американци, на които им е доста мъчно да заплащат сметките си и те страдат в тази стопанска система. И мисля, че Белият дом призна, че страдат. Мисля, че част от повода, заради която президентът написа публикацията, беше да се опита да излезе пред хората, които изпитват усложнения да заплащат сметките си и да покриват разноските си. Белият дом минава в нахлуване. Президентът ще прекара време на път, говорейки за досегаемост. Достъпността ще бъде казусът.

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: Той споделя, че това е машинация.

КОН: Е, мисля, че достъпността ще бъде казусът сред в този момент и междинните избори.

МАРГАРЕТ БРЕНАН: Точно по този начин. И знаем, че началникът на кабинета сподели, че желае президентът да приказва за стопанската система. Но преди малко споменахте какво усещат потребителите. Белият дом споделя, че хората просто ще се почувстват по-добре след приключване на данъчното време. Вие написахте този автентичен данъчен закон, който по-късно преди малко беше възобновен и уголемен от Конгреса. Но виждате компании като Amazon да афишират съкращаването на 16 000 корпоративни работни места. MasterCard редуцира 4% от своята работна мощ от 35 000 души. UPS, 30 000 работни места изчезнаха. Dow, 4500. Home Depot, 800. Ако всичко се развива в позитивна посока, какво се случва там?

COHN: Така че видяхме над 60 000 спомагателни съкращения от компании предходната седмица по време на сезона на облагите. Обикновено това е, когато фирмите приказват за ръководство на разноските. В фирмите през днешния ден се случват две съществени неща. Първо, фирмите трупаха работна ръка по време и след Коронавирус. Когато работехме от у дома и хората бяха отдалечени, продуктивността спадаше и фирмите се тревожеха да свършат натоварванията. Така множеството компании в последна сметка наемат спомагателни хора или не пускат никого. Така работната мощ набъбна. И мисля, че в този момент сме в частта от цикъла, в която корпоративна Америка е доста комфортна за промяна на хора. Много им е комфортно да наемат хора. Така че те понижават броя на чиновниците си от струпване до нещо като по-натурализирано равнище. И мисля, че доста от тези цифри, които видяхме да бъдат оповестени тази седмица, бяха компании, които се самоопределят. В допълнение към това видяхме, че вложените разноски за фирмите се повишават много трагично, без значение дали става дума за разноски за труд, разноски за артикули или цени, както сме съгласни. Някой би трябвало да заплати цените. Тъй като фирмите се пробват да балансират своето уравнение--

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: --Президентът споделя, че няма разноски за това, които ще навредят на компания.

КОН: Но той също по този начин споделя, че има $200 милиарда плюс в сметката на парите, които са събрали. Значи парите се заплащат от някого. Така че корпорациите заплащат парите. Те се пробват да схванат по какъв начин да се оправят с покачващите се индустриални разноски, покачването на цените, покачването на разноските за труд и неналичието на опция да покачат цените за потребителите, тъй като видяхме какъв брой мъчно е за доста американци да си разрешат неща през днешния ден. Така че фирмите вървят по тази тънка граница сред поглъщането на входните разноски и невъзможността да покачат цените.

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: Така че Белият дом, както казахте, те са наясно, че имат проблем, даже и да не желаят категорично да кажат, че имат политически проблем поради потребителя от по-нисък клас. Но когато погледнете, една от концепциите, предлагани от президента, е едногодишно ограничаване на лихвите по кредитните карти от 10% и по някакъв метод да накара Конгреса да наложи това. Той подписа изпълнителна заповед за ограничение на институционалните вложители да купуват еднофамилни жилища. И тогава той пусна тази концепция за чекове от 2000 $, които може или не могат да изискват Конгреса. Какво мислите за тези фокусирани върху потребителите елементи от проекта? Жизнеспособни ли са?

COHN: Вижте, мисля, че е възхитително, че те схващат, че хората през днешния ден са в капан на пари. Те са останали с непълен наличен приход. Така че мисля, че Белият дом хвърля хрумвания, които ще върнат повече наличен приход в ръцете на потребителите--

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: --Това не са хрумвания, които бихте подкрепили, когато бяхте в тази роля на съветник--

КОН: --За страдание, за жалост, тези хрумвания евентуално не вземат решение казуса. Всъщност цените по кредитните карти евентуално имат противоположния резултат. Така фирмите за кредитни карти начисляват на хората рента, поправена по отношение на риска, с цел да им заемат пари. Очевидно най-лошите заеми, хората, които имат най-голяма възможност да не изпълнят заплащат най-високите ставки. Ако сложите таван на ставките, които могат да бъдат таксувани, какво вършат фирмите? Те в действителност стопират да кредитират най-рисковата част от популацията. И по този начин техните консуматори ще изгубят покупателна дарба, а не ще придобият покупателна дарба. Знаете ли, от страна на жилищата, едно нещо, което подсещам на хората, е институционалното струпване на жилища след финансовата рецесия от 2008 година Когато имахме голямо пренасищане с къщи в Съединените щати, цените падаха внезапно. Така че финансовите пазари се намесиха и те сложиха поддръжка под пазара на жилища. И не можем да забравим какъв брой значими са тези финансови играчи във времена на стрес.

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: Е, би трябвало също да кажем, че сте работили за Goldman Sachs и сте били президент там доста дълго време, в това число по време на финансовата рецесия. Но дано не повтаряме част от това, а да поговорим за някой, който сте опознали през това време. Това беше Кевин Уорш, който беше шеф на Фед и в този момент е определен от президента Тръмп за идващия ръководител на Федералния запас. Той прикани за всевъзможни промени на Фед. Какво очаквате от него на поста?

COHN: Така че, вижте, мисля, че сме доста щастливи, че Кевин е номинираният. Кевин има неповторим опит, приближаващ като ръководител. Както казахте, той беше член на борда на Фед преди. Той беше там по време на финансовата рецесия от 2008 година Той беше инструмент в тази рецесия. Това, което имам поради с това, е, че когато банките прекосяваха през стрес и видяхме доста банкови сливания, видяхме доста активи да се реалокират из системата, Кевин беше основният човек във Фед. Той участваше във всяка една от тези полемики. И аз в действителност имам вяра, че без експертизата на Кевин и без Кевин да участва, нямаше да излезем от рецесията от 2008 година по този начин добре, както успяхме. Така че той е доста висококвалифициран. Той ще върне Федералния запас към обичайните му правила. Знаете ли, мисля, че Кевин ще стои настрани от доста нефинансови проблеми. Той явно ще взе участие в определянето на лихвената политика. В момента има напън за намаление на лихвите. Мисля, че той евентуално ще продължи едно до две съкращения тази година. Кевин също има мнение, че Фед не би трябвало да има огромен баланс. Знаете ли, Федералният запас влезе и купи голямо количество скъпи книжа--

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: --Количествено облекчение (неразбираемо)

КОН: Мисля, че Кевин ще обърне това. Мисля, че той ще търси Фед да продаде техния баланс. И на регулаторния фронт, мисля, че Кевин е традиционалист, вярвайки, че се нуждаем от мощна регулация в Съединените щати, само че тя би трябвало да е регулация, която работи и разрешава на пазара да пораства и разрешава на потребителите да имат достъп до капитал. Така че мисля, че той в действителност е изцяло верният избор в този интервал от време. И в петък, когато излезе номинацията му, пазарите си споделиха думата.

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: Да.

КОН: И мисля, че би трябвало да погледнете какво ви споделят пазарите, тъй като те са знаци за противоположна връзка в действително време.

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: Така.

КОН: Така че видяхме, че доларът се ускори с към 1%. Видяхме спад на среброто с 25%. Видяхме спад на златото с 10%--

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: --Президентът също приказва нощес на вечеря и сподели, че ще съди Уорш, в случай че не понижи лихвените проценти. Приемате ли това като смешка?

COHN: Да, одобрявам го като смешка. Вижте, мисля, че президентът изцяло схваща независимостта на Фед. Кевин е корав последовател на независимостта на Фед.

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: Е, той би трябвало да премине през развой на удостоверение и ще забележим дали настояването на Том Тилис за следствие на Министерството на правораздаването на настоящия ръководител на Фед ще попречи на действителното му прекосяване. Но ние ще го проследим. Гари Кон, постоянно се веселя да си тук.

КОН: Благодаря, че ме одобри.

МАРГАРЕТ БРЕНЪН: Ще се върнем незабавно.